Le bitcoin approche de sa zone de vérité, stop ou encore ?

Le Bitcoin se rapproche d’un tournant décisif, influencé non seulement par la dynamique technique, mais aussi par des facteurs macroéconomiques. L’évolution à venir des données économiques, les flux de capitaux institutionnels et les tensions géopolitiques pourraient déterminer l’évolution du plus grand actif numérique mondial dans les mois à venir.

Après six séances consécutives de correction, le Bitcoin a récemment rebondi depuis un support technique clé autour de 112 000 $. Cette reprise suggère que l’intérêt pour les achats en cas de creux reste vif, reflétant les perspectives positives des investisseurs à moyen et long terme.

Cotation du Bitcoin en Euros (c) Google Finance

Cependant, le récent recul indique également que Bitcoin manque actuellement d’un catalyseur à court terme solide pour maintenir la dynamique haussière, d’autant plus que les flux entrants d’ETF commencent à stagner.

La semaine dernière, le marché a été confronté à une vague de données décevantes sur le marché du travail américain. Le rapport sur les emplois non agricoles a montré une croissance de l’emploi bien inférieure aux attentes, un taux de chômage en hausse à 4,2 % et une hausse du salaire horaire moyen de seulement 0,3 %. L’ensemble de ces données indique un ralentissement de la reprise du marché du travail.

Cela a renforcé les attentes selon lesquelles la Réserve fédérale pourrait interrompre son cycle de resserrement et adopter une position plus accommodante dans les mois à venir. Un tel changement constituerait un atout majeur pour les actifs risqués comme le Bitcoin, très sensibles à la politique de taux d’intérêt et à la liquidité du système.

Parallèlement aux évolutions macroéconomiques, les tensions géopolitiques persistantes continuent de stimuler la demande d’actifs alternatifs. L’instabilité croissante au Moyen-Orient, le conflit prolongé entre la Russie et l’Ukraine et la position de plus en plus affirmée de la Chine sur le commerce et les chaînes d’approvisionnement critiques ont contribué à une fuite mondiale vers les actifs non contrôlés par les États souverains. Dans ce contexte, le Bitcoin est de plus en plus considéré comme une couverture crédible, aux côtés des valeurs refuges traditionnelles comme l’or.
Le Bitcoin n’a rien de l’or numérique

Bien que le Bitcoin n’ait pas encore remplacé le rôle de l’or, il devient un élément essentiel d’une stratégie défensive diversifiée, en particulier dans un environnement économique mondial incertain.

La preuve la plus évidente de ce changement est peut-être le fait que, selon MarketWatch, les flux totaux vers les ETF Bitcoin spot américains ont dépassé les 50 milliards de dollars à la mi-juillet 2025. Ce cap marque un profond changement dans l’attitude des institutions envers le Bitcoin. La monnaie numérique devient progressivement une classe d’actifs dominante au sein du système financier mondial.

Tout au long des mois de juin et juillet, les entrées nettes de capitaux vers les ETF Bitcoin spot sont restées fortes et stables, témoignant d’une confiance institutionnelle solide. Cependant, début août, de légères sorties nettes ont émergé, signe avant-coureur à court terme d’une possible prudence accrue du marché dans un contexte d’incertitude économique persistante.
Les flux financiers sous surveillance

Dans ce contexte, les perspectives de flux de capitaux des ETF dépendront probablement de l’orientation de la politique monétaire de la FED. Si la banque centrale envoie des signaux clairs concernant un prochain cycle de baisse des taux, une nouvelle vague de capitaux institutionnels pourrait être déchaînée, alimentant potentiellement une hausse du Bitcoin au quatrième trimestre.

Les données on-chain confirment un marché structurellement plus sain que lors des précédents cycles haussiers. Les indicateurs de détention à long terme (HODLer) continuent d’augmenter, tandis que les ratios d’endettement diminuent progressivement. Cela suggère une transition du trading spéculatif vers une accumulation axée sur la valeur.

Ce changement de comportement indique que les investisseurs d’aujourd’hui sont plus résilients et ont une perspective positive à moyen terme, ce qui contribue à protéger le marché des ventes brutales provoquées par la panique.

Globalement, le Bitcoin semble soutenu par plusieurs facteurs clés susceptibles de soutenir sa tendance haussière à long terme, notamment un éventuel changement de politique monétaire, la participation continue des institutions et une structure de marché stable. Cela dit, des risques de correction à court terme subsistent, notamment si les prochaines données économiques n’apportent pas la clarté nécessaire pour attirer de nouveaux flux de capitaux.

Néanmoins, tout recul à court terme doit être considéré comme une partie saine et nécessaire de la trajectoire de croissance à long terme du Bitcoin, tant que le niveau de support psychologique de 100 000 $ reste intact.

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